摩根士丹利发布研报称，香港零卖额12月录得约10%的同比着落，差于11月的7%，尽管深圳盛开“一签多行”。大摩瞻望2025年本港零卖额跌幅为5%，瞻望东谈主民币贬值以及香港经济疲弱将对消“一签多行”的正面影响，偏好领展房产基金（00823）等。

　　大摩暗示，敞口零卖联系地产股有九龙仓置业（01997）、领展房产基金（00823）、希慎兴业（00014），2024年跑输恒生指数42-43个百分点，2025年年头于今这一趋势依旧。零卖额增长照旧持续十个月呈现负趋势，对这些股票抓续施压。该行对领展评级“增抓”，对九龙仓置业和希慎保管“减抓”。

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